在这些相关公司中,中芯国际无疑是值得关注的,其市值也在这次上涨中突破过5000亿大关。但高端制造业一直是我国在制造业领域中的薄弱环节,中芯国际作为半导体龙头公司能否带领整个行业攀上制造业顶峰,值得长期关注。

　　独一无二的时代背景

　　从芯片行业市场来看,缺芯一直是绕不开的话题。受疫情波及,全球各地的芯片生产压力开始倍增。有芯片厂商原定的扩产计划都在疫情的影响下处于搁置状态,直到去年6、7月份看到需求开始复苏,才重启扩产计划,但投产的速度明显不如预期。

　　如今的缺芯已经不是单一领域,而是全行业话题。芯片产能在2020年下半年就已经处于紧缺状态,汽车、数据通讯、消费电子都面临着芯片涨价的压力。而疫情过去后,市场需求的复苏远超预期。

　　尤其是汽车芯片市场最为紧缺。车企对市场需求的预判不准确可能是此次缺芯的主要原因,疫情得到控制后,以中国为代表的汽车市场呈复苏趋势,并且远超预期。中汽协发布的数据显示,去年10月之前,中国汽车销量连续7个月呈现增长趋势,其中6个月增速在10%以上,加之电动车智能化趋势的影响,进一步刺激了芯片需求。

　　国内市场缺芯严重,外部封锁则加重这一问题。我国的经济和科技实力一直处于发展中,而且制造业同样有很大的成长空间。拿芯片来说,公开数据显示,我国芯片需求占据全球市场份额比重的四成,但国内市场的九成需求都依赖外部进口。

　　而且国内的芯片行业发展与国外相比,要落后很多。国际科技巨头英特尔、AMD等早在上世纪六、七十年的就已经开始芯片的研发进程,经过多年发展后,他们的产品早已经在市场上形成了稳定的供应链,让后来进场变得异常困难。

　　这种情况下,芯片产业可以说在内忧外患中砥砺前行。外部环境对国内的芯片行业实施封锁打压,而国内由于产能升级的需求让芯片的紧缺愈发凸显,好在还有一些芯片公司开始慢慢成长起来,给我国的芯片制造带来一丝希望。

　　筚路蓝缕成伟业

　　中芯国际无疑是这些芯片公司中的明星。但回顾中芯国际的发展历史,也是筚路蓝缕历尽艰辛。2000年4月,中芯国际由张汝京博士和王阳元院士,带领300多位台湾技术人才和100多位欧美日韩等国的专业人才共同成立,可谓各路人才汇聚一堂。

　　初期发展较为顺利,2004年就已达到81亿销售额,并在纽交所和港交所上市。但2003年及2006 年公司先后两次受到台积电起诉,直接导致下游客户由于担忧法律风险不再继续给中芯下单。

　　由于法律诉讼等原因,导致公司停止了先进制程追赶的步伐。2012年邱慈云出任公司CEO,开始注重成熟工艺的研发,公司成功实现扭亏为盈,但是和台积电在先进制程上的技术差距进一步拉大。

　　时间来到2015年,国资股东开始占据公司的主导地位,以大基金为代表国内资金共计22.5亿美元注资中芯南方,同期工信部总经济师周子学成为中芯国际董事长,公司从股权结构理顺到运营目标调整,标志着中芯国际开始以提升国产半导体技术能力为核心导向。

　　如今中芯国际已经成为大陆地区最先进、规模最大的晶圆代工厂商,为半导体晶圆制造国产化的中流砥柱,产品应用领域涉及通信、消费电子、汽车电子等,未来有望继续受益芯片国产化的时代红利。

　　产业发展有支撑

　　中芯国际自成立以来,就代表着我国高端制造业的生产水平实力,其发展进程也和我国半导体行业的增长息息相关,离开了芯片行业的增长也不会有中芯国际的飞速成长。

　　首先,是半导体产业正在向中国大陆扩散。上个世纪70年代半导体产业在美国形成规模后,经历了三个产业阶段扩散。第一阶段是从美国扩散到日本,成就了东芝、松下、日立等知名半导体企业。第二阶段是由美日向韩国和中国台湾扩散,造就了三星、海力士、台积电等一流半导体厂商。第三阶段扩散正在国内发生,新一批半导体巨人逐渐崛起。

　　其次,是国内芯片设计业规模高速增长,推动晶圆代工需求的增加。2019年中国芯片设计业销售规模突破3000亿人民币关口,同比增长19.7%。从芯片设计企业数量来看,2019年中国已有1780家芯片设计企业,相比2015年数量增长了142%。芯片设计行业的蓬勃发展将催生更多的制造代工需求。

　　最后,是芯片制造需求不断扩大,占世界份额不断上升。芯片设计行业规模的增长带来晶圆代工需求的增长,中国晶圆代工市场的规模从2017年的74.6亿美元增长至2019年的113.6亿美元,年均增速达到23.4%。

　　中芯国际也在这一过程中充分受益,保持着高速增长。从业绩表现来看,公司最近三年分别实现7.4亿、17.9亿和43.3亿净利率,最近两年业绩增速保持在140%左右,这个业绩增长能力可以碾压大多数A股上市公司。

　　长路漫漫有挑战

　　从目前情况来看,未来中芯国际仍然可以保持较高的增长速度,但由于芯片行业的诸多问题,其阻力和障碍也一直存在,能否扛起中国芯片产业制造的大旗还是有不确定性在其中。

　　一方面是芯片行业的竞争。在中芯国际的产品类目里,14nm和28nm先进制程产品带来的营收占比较低,并且28nm制程的产品产能过剩。从全球市场来看,其他28nm晶圆代工厂商的产能布局也很多,会对公司未来的产能消化构成负面影响。

　　另一方面是海外技术的封锁。据公开消息显示,在中芯国际的芯片生产线上,海外设备占到90%左右,其中美国半导体设备占到60%左右,其余为日韩等国的设备,国产设备占比仅为10%左右。

　　自从中美贸易摩擦加剧后,海外设备的使用可能就会随时被外部势力停掉,而中芯国际与国产设备的合作还没有进入成熟阶段,这种不确定性会对公司未来的经营造成一定的影响。

　　不过从世界范围来看,我国的芯片行业还处在蓬勃发展中,芯片国产化浪潮和广阔的应用需求都将推动行业的长足发展,而相关个体公司也都将受益于这一过程,未来的中芯国际仍然有很长的路要走。